Uspon stablecoina, kriptovaluta vezanih uz američki dolar, predstavlja ozbiljnu prijetnju evropskim naporima za jačanje globalnog statusa eura. Na kraju, ovaj trend bi mogao oslabiti kontrolu Evropske centralne banke (ECB) nad privredom, otkrila su za Politico tri zvaničnika ECB-a.
Ovi komentari uslijedili su nakon seminara o stablecoinima, održanog uz redovni sastanak ECB-a o monetarnoj politici u julu.
Nade da će euro postati ozbiljan konkurent dolaru mogle bi biti ugašene
Zabrinutost kreatora politika dodatno je pojačana činjenicom da se tržišna vrijednost ove digitalne imovine više nego udvostručila u manje od dvije godine, skočivši sa 125 na približno 255 milijardi dolara, pri čemu je gotovo 99 posto te vrijednosti vezano uz američki dolar.
MOŽDA VAS ZANIMA Depoziti stanovništva u BiH drastično rastu: Zašto građani štede u bankama iako novac gubi vrijednost?
Zvaničnici strahuju da bi sve veće prihvatanje stablecoina moglo učvrstiti dominaciju dolara u globalnim finansijama i ugasiti nade da će euro postati ozbiljan konkurent. “Ovaj trend šteti evropskim naporima da se poveća međunarodna uloga eura i geopolitički uticaj koji s tim dolazi”, rekao je jedan član Upravnog vijeća, koji je želio ostati anoniman.
Predsjednica ECB-a Christine Lagarde ranije je pozvala evropske lidere da iskoriste “trenutak eura” kako bi pojačali ulogu jedinstvene valute, ali čini se da razvoj na tržištu kriptovaluta ide u suprotnom smjeru.
Američka administracija, s druge strane, podržala je razvoj stablecoina vezanih uz dolar kao način jačanja vlastite valute. Član Izvršnog odbora ECB-a Piero Cipollone upozorio je na “destabilizirajuće efekte” kao rezultat “digitalne dolarizacije”, posebno na tržištima u razvoju. Međutim, opasnost prijeti i samoj eurozoni.
“Ako se stablecoini američkog dolara široko koriste u eurozoni, bilo za plaćanja, štednju ili poravnanja, kontrola ECB-a nad monetarnim uslovima mogla bi oslabiti”, napisao je prošle sedmice u blogu Jürgen Schaaf, savjetnik za digitalni euro. “Bez strateškog odgovora, evropski monetarni suverenitet i finansijska stabilnost mogli bi biti narušeni.”
Ekonomisti podijeljeni
Godinama zvaničnici ECB-a predstavljaju uvođenje digitalnog eura kao najučinkovitiji odgovor na prijetnju stranih digitalnih valuta. Cilj je ponuditi pouzdanu alternativu u eurima koja bi građanima i kompanijama olakšala ostanak unutar monetarnog sistema eurozone.
Lagarde je pojačala napore da projekat krene naprijed. “Zakonodavni okvir koji bi utro put potencijalnom uvođenju digitalnog eura trebao bi se brzo uspostaviti”, rekla je u junu, nazivajući to “strateškim prioritetom”.
Uprkos tome, Upravni odbor ostaje skeptičan prema stablecoinima, smatrajući da ne ispunjavaju standarde “zdravog novca” i da pate od nedovoljne regulacije. Ipak, neki priznaju da bi stablecoini vezani uz euro mogli poslužiti kao most dok digitalni euro ne zaživi. Schaaf je primijetio da bi oni “mogli služiti legitimnim tržišnim potrebama” i “također mogli ojačati međunarodnu ulogu eura.”
Ekonomisti su podijeljeni, ali Jens van ’t Klooster, Edoardo Martino i Eric Monnet smatraju da bi kopiranje američkog modela bila strateška greška.
“To nije realno, s obzirom na prednost dolara kao postojeće valute, niti je euroizacija trećih zemalja putem rizičnih stablecoina sama po sebi dobra za EU”, napisali su.
Umjesto toga, pozivaju Brisel da se fokusira na pozicioniranje eura kao globalne sigurne imovine. “EU bi se trebala držati promovisanja internacionalizacije eura kao sigurne imovine koja se može držati bez ograničenja”, zaključili su, tvrdeći da bi to dugoročno povećalo potražnju za jedinstvenom valutom.
Šta je stablecoin i čemu služi?
Stablecoin je posebna vrsta digitalne valute koja je dizajnirana da zadrži stabilnu vrijednost u odnosu na neku referentnu imovinu, najčešće američki dolar ili druge jake valute.
Za razliku od tradicionalnih kriptovaluta poput bitcoina ili ethereuma, čija vrijednost često značajno varira, stablecoini su podržani stvarnim rezervama — poput novca na bankovnim računima ili državnih obveznica — i redovno se nadziru kako bi se osigurala njihova stabilnost.
To ih čini pogodnim za svakodnevna plaćanja, međunarodne transfere i čuvanje vrijednosti, jer korisnici mogu biti sigurni da njihova digitalna imovina neće naglo izgubiti ili dobiti na vrijednosti.
Šta stablecoin može, a običan dolar ne?
Poređenje stablecoina i dolara na kartici otkriva nekoliko ključnih razlika koje čine stablecoin inovativnim u svakodnevnim finansijama i poslovanju:
Trenutne i globalno dostupne transakcije: Stablecoini omogućavaju prijenos novca u sekundama širom svijeta, bez obzira na vrijeme i dan u sedmici, dok su kartične transakcije često ograničene radnim vremenom banaka i mogu potrajati duže za međunarodne transfere.
Niže i predvidljive naknade: Prijenosi stablecoina obično nose manje troškove u poređenju s kartičnim mrežama koje uključuju posrednike i dodatne provizije, posebno kod međunarodnih plaćanja.
Nepovratan povrat i veća kontrola: Transakcije stablecoinom su finalne i ne mogu se opozvati, što korisnicima daje veću kontrolu nad vlastitim sredstvima jer im nije potreban bankarski posrednik.
Transakcije bez posrednika: Prijenos je direktan između dvije strane, bez intervencije više banaka ili platnih procesora, što ubrzava i pojednostavljuje proces.
Veća fleksibilnost za programiranje transakcija: Stablecoini su programabilni – mogu se automatizirati plaćanja, koristiti pametni ugovori i povezivati s decentraliziranim finansijskim uslugama, što standardni dolar na kartici ne omogućava.
Neposredna dostupnost i likvidnost: Sredstva u stablecoinu dostupna su 24/7, bez ograničenja bankarskog sistema ili tehničkih ograničenja kartičnog sistema.
